Depuis 2024, les prix des produits sidérurgiques représentés par les barres d'armature et le fil machine ont continué de baisser, posant un défi majeur aux opérations quotidiennes des aciéries et des entreprises de transformation intermédiaire et en aval. Côté spot, l'indice des prix de l'acier de construction Mysteel est passé de 4 100 points en début d'année à 3 590 points dernièrement, soit une baisse de plus de 12% ; Du côté des contrats à terme, le contrat des barres d'armature 2405 est passé de 4,000 yuans/tonne au début de l'année à 3 460 yuans/tonne actuellement, soit une baisse d'environ 13 %.
L'industrie estime qu'avec le ralentissement de l'urbanisation et le passage d'un modèle de croissance économique axé sur l'investissement à un modèle axé sur la consommation, l'industrie sidérurgique est entrée dans une ère de jeu boursier. Depuis le début de cette année, la demande d'acier s'est lentement relâchée, ce qui a considérablement réduit les prix de l'acier. Qu'il s'agisse d'aciéries ou de négociants, la pression actuelle sur les stocks s'est accrue et il est encore plus nécessaire d'utiliser rationnellement les produits dérivés tels que les contrats à terme et les options pour gérer le risque de fluctuation des prix.
Zhao Hongping, analyste à la division noire de Yide Futures, a déclaré qu'il y a trois raisons principales pour lesquelles les prix de l'acier sont sous pression cette année : Premièrement, le prix des matières premières en acier a fortement chuté contrairement aux années précédentes en raison de l'offre excédentaire et du soutien des coûts. s'est affaibli; Deuxièmement, afin de prévenir les risques d’endettement, les projets d’infrastructures et immobiliers ont généralement démarré tard cette année. En conséquence, la demande n’est toujours pas en mesure de soutenir l’offre malgré une réduction significative de l’offre de barres d’armature ; troisièmement, l'accumulation saisonnière de stocks en hiver, l'approvisionnement en stocks superposé à l'offre de production, entraîne un déséquilibre saisonnier de l'offre sexuelle.
"Ces trois raisons ont conduit à la baisse continue des prix de l'acier. L'essentiel est le déséquilibre structurel de l'industrie sidérurgique causé par le changement dans les relations entre l'offre et la demande après le passage de la politique macroéconomique à un développement de haute qualité." » a déclaré Zhao Hongping.
Selon les observations institutionnelles, le prix actuel des barres d'armature est le résultat de l'impact conjoint des attentes macroéconomiques et de l'offre et de la demande en amont et en aval dans l'industrie, et la valorisation pourrait déjà être à un niveau raisonnable. Shi Shi, analyste en chef du Minmetals Futures Research Center, a déclaré qu'actuellement les aciéries ont pris des mesures correspondantes de réduction de la production et de maintenance, et que la production hebdomadaire de barres d'armature est à un plus bas historique. Avec l'amélioration saisonnière de la demande au cours de la période ultérieure, les stocks devraient continuer de diminuer et les prix devraient également se stabiliser.
Pour les entreprises de la chaîne industrielle, à moyen et long terme, les matériaux de construction tels que les barres d'armature pourraient rester longtemps piégés dans le cycle d'ajustement immobilier et il ne sera pas facile d'inverser complètement la tendance à la faiblesse des prix. Dans ce contexte, les entreprises sidérurgiques en amont et en aval doivent exploiter pleinement les fonctions de détermination des prix et de couverture des risques du marché à terme, faire un bon travail de couverture et aider les entreprises à assurer la stabilité de leurs opérations.
Qiu Yuecheng, directeur de la recherche sur les noirs chez Everbright Futures, a déclaré que dans la situation actuelle, les aciéries et les négociants sont confrontés à une énorme pression sur les stocks. Dans les circonstances actuelles, l'utilisation rationnelle des contrats à terme, des options et autres instruments dérivés pour gérer le risque de fluctuation des prix est cruciale pour le fonctionnement stable des entreprises, et les entreprises doivent en faire un usage raisonnable.
« Au cours de ce cycle de déclin, certaines sociétés de production d'acier ont obtenu de bons effets de couverture dans le cadre d'opérations de préservation de la valeur. Certaines sociétés de production d'acier ont utilisé des contrats à terme sur les barres d'armature pour réduire leurs pertes de près de 50 yuans/tonne, ce qui reflète le rôle des contrats à terme sur les barres d'armature dans la couverture des prix. risques pour les entreprises de production d'acier. Fonction." Zhao Hongping a déclaré aux journalistes.
Zhao Hongping estime que, sur la base des caractéristiques des secteurs cycliques, les entreprises devraient utiliser des outils à terme pour gérer les risques. D'une part, de nombreuses entreprises utilisent actuellement les prix à terme des barres d'armature comme base de tarification afin de fournir des services de tarification aux clients en amont et en aval. Les prix à terme peuvent très bien refléter la situation actuelle du marché ; d'autre part, le marché à terme incarne de bonnes fonctions de gestion des risques. En prenant comme exemple le contrat de barres d'armature 2405, le prix à terme des barres d'armature a longtemps été supérieur au prix de vente au comptant cette année. Ce modèle offre aux entreprises de bonnes opportunités de gestion des risques.
