Actuellement, l’industrie sidérurgique est confrontée au double dilemme d’une surcapacité et d’une demande insuffisante.
Mars est généralement la haute saison pour la demande industrielle, mais les prix de l’acier n’ont toujours pas cessé de baisser. Le 27 mars, le principal contrat à terme sur les barres d'armature a clôturé en baisse d'environ 2% à 3 479 yuans/tonne, avec une baisse cumulée de plus de 13% au cours de l'année.
Sur le marché spot, les stocks d'acier s'accumulent, les entreprises sidérurgiques subissent une pression opérationnelle accrue et sont généralement confrontées à des difficultés de rentabilité. Selon les statistiques de Wind, parmi les 18 sociétés sidérurgiques cotées en bourse, 12 s'attendent à des pertes en 2023, soit plus de 60 % ; 9 ont vu leurs bénéfices nets diminuer d’année en année.
« L'industrie sidérurgique chinoise est confrontée à un nouveau tournant. Étant donné que les secteurs de l'immobilier et des infrastructures, du côté de la demande, sont en phase d'ajustement, cela signifie que l'ère des grandes infrastructures touche progressivement à sa fin, suivie du début de l'ère de la nouvelles infrastructures, nouvelles énergies et autres fabrications intelligentes. Pan Fujie, directeur du comité logistique de l'IoT Steel et directeur et PDG de Zhuogang Chain, l'a récemment mentionné lors du 13e China Steel Logistics Summit Forum.
Face aux changements actuels dans la chaîne d'approvisionnement mondiale et à la réalité selon laquelle l'industrie sidérurgique est sous pression, Pan Fujie estime que la nouvelle stratégie actuelle de productivité et de qualité proposée par le pays guide l'industrie sur la manière de promouvoir un développement efficace et de haute qualité du secteur. l’industrie grâce à l’intégration de l’innovation technologique. Sur cette base, l’industrie sidérurgique devrait se concentrer sur l’aval, en se concentrant sur les besoins réels des industries compétitives à l’échelle mondiale telles que l’automobile, le photovoltaïque et les nouvelles énergies.
La haute saison n'est pas prospère, les prix de l'acier restent sous pression
Depuis le début de cette année, alors que les prix de l’acier ont continué de baisser, les aciéries ont aggravé leurs pertes.
Plus précisément, les prix de l'acier ont entamé une nouvelle vague de baisse depuis janvier 2024. Du point de vue du marché à terme, du début de cette année à la fin du 18 mars, le principal contrat à terme sur les barres d'armature a chuté de près de 500 yuans/tonne, soit une baisse de près de 500 yuans/tonne. baisse de plus de 12 % ; parmi lesquels, le prix de l'acier par tonne au cours du seul mois de mars a chuté de près de 300 yuans.
Sur le marché au comptant, les données de calcul du Lange Steel Research Center montrent que le 18 mars, la marge brute estimée pour les cycles d'inventaire des matières premières de deux et quatre semaines a montré une perte. La perte sur deux semaines variait entre 110 yuans et 140 yuans, et la perte sur quatre semaines variait entre 220 yuans et 220 yuans. 250 yuans.
Les analystes du secteur ont déclaré que la faible demande des terminaux après les vacances a conduit à une motivation insuffisante des aciéries pour augmenter leur production et se réapprovisionner en matières premières. Cependant, l'industrie n'est généralement pas optimiste quant à l'évolution des prix de l'acier dans la période ultérieure.
La Fête du Printemps de cette année a été reportée et le début de la demande sur le marché a été retardé. Les stocks d'acier des entreprises sidérurgiques ont atteint leur plus haut niveau pour la même période ces dernières années. Les données de recherche de Zhuochuang Information montrent qu'à la mi-mars, les stocks du marché de l'acier et ceux des entreprises étaient à des niveaux relativement élevés. Parmi eux, les stocks du marché de l'acier de construction s'élèvent à 13,5918 millions de tonnes, soit 4,45 % de plus qu'à la même période de l'année dernière ; le stock du marché des bobines laminées à chaud s'élève à 4,105 millions de tonnes, soit 28,27 % de plus qu'à la même période de l'année dernière. Dans le même temps, les stocks des entreprises sont également de 10 à 20 % supérieurs aux niveaux normaux. La contradiction croissante entre l’offre et la demande a conduit à une pression accrue sur les stocks, ce qui a considérablement fait baisser les prix de l’acier.
Du côté des coûts, les prix des matières premières continuent de baisser, ce qui entraîne également une nouvelle baisse des prix de l’acier. Les prix des matières premières coke et minerai de fer ont continué à baisser en mars. Parmi eux, le coke a été soulevé et débarqué en 6 tours, avec une diminution cumulée de 600 yuans/tonne à 700 yuans/tonne. Le prix moyen du minerai de fer en mars a également baissé de 11,9 % par rapport au prix moyen de février. %.
Face à la faiblesse persistante des prix de l'acier, les entreprises sidérurgiques du Shanxi, du Shandong, du Fujian, du Guangdong, du Sichuan et d'autres endroits ont récemment publié des déclarations successives selon lesquelles le prix de règlement de l'acier de construction « augmentera lorsqu'il augmentera, mais ne baissera pas lorsqu'il baisse ». pour soutenir les prix de l’acier. En outre, les associations sidérurgiques du Yunnan, du Guangdong, du Shandong, du Shanxi, du Xinjiang et d'autres endroits ont lancé des initiatives de contrôle de la production.
La « Production nationale d'acier de janvier à février 2024 » publiée par l'Association chinoise de l'industrie sidérurgique le 19 mars a montré que de janvier à février 2024, le pays a produit un total de 167,96 millions de tonnes d'acier brut, une augmentation sur un an de 1,6% et une production quotidienne cumulée de 2,7993 millions de tonnes. Elle a produit 140,73 millions de tonnes de fonte, soit une baisse de 0,60 % sur un an, avec une production journalière cumulée de 2,3455 millions de tonnes ; elle a produit 213,43 millions de tonnes d'acier, soit une augmentation de 7,90 % sur un an, avec une production quotidienne cumulée de 3,5572 millions de tonnes.
La performance des sociétés cotées en bourse de Pudong Steel a généralement diminué
À en juger par les sociétés cotées qui ont publié des prévisions de performances et des rapports de performances pour 2023, les bénéfices des entreprises sidérurgiques ordinaires ont globalement diminué.
Plus précisément, Baosteel Co., Ltd., Xingang Co., Ltd. et Hangzhou Iron and Steel Co., Ltd. ont enregistré des bénéfices nets attribuables à leurs sociétés mères en 2023 de 12,007 milliards de yuans, 410 millions à 500 millions de yuans et 168 millions de yuans. millions de yuans respectivement, en baisse de 1,48% et 52% à 61% respectivement sur un an. %, 65%.
Bayi Iron and Steel Co., Ltd., Linggang Co., Ltd., Liuzhou Iron and Steel Co., Ltd., Jiugang Hongxing Co., Ltd. et Anyang Iron and Steel Co., Ltd. ont réduit leurs pertes sur sur la base de pertes importantes en 2022, tandis que les pertes de Bengang Steel Plate, Maanshan Iron and Steel Co., Ltd. et Chongqing Iron and Steel Co., Ltd. Shandong Iron and Steel, Sanzang Minguang et Anshan Iron and Steel Co., Ltd. ont subi des pertes respectives de 370 millions à 450 millions de yuans, 664 millions de yuans et 3,257 milliards de yuans, qui constituent toutes leurs premières pertes.
Un rapport de recherche publié par la nouvelle équipe des matériaux métalliques de CITIC Securities montre qu'avec les prix de l'acier globalement bas et volatils, la rentabilité de l'industrie est généralement faible et les opérations des entreprises sont divisées. Selon les statistiques, parmi les 17 entreprises sidérurgiques générales, le bénéfice total en 2023 est de -561 millions de yuans, tandis que le bénéfice total en 2022 est de -298 millions de yuans, et le degré de pertes a augmenté.
Le rapport de recherche de CITIC Construction Investment mentionné ci-dessus mentionne également qu'au cours des dernières années, les conflits géopolitiques sur le marché international ont déclenché des crises énergétiques et que divers événements à risque ont fait monter les prix des matières premières. Les aciéries ont été écrasées à la fois par la demande et les coûts, et leurs bénéfices ont été extrêmement réduits. Dans l'ensemble, en raison de la forte hausse des prix du minerai de fer en 2023 et de la baisse des prix de l'acier au cours de la même période, les bénéfices des cinq principaux produits sidérurgiques diminueront encore par rapport à 2022. Cependant, les industries en aval telles que l'automobile, l'électroménager, la construction navale et l'énergie maintiennent encore une prospérité relativement élevée. Par conséquent, les entreprises sidérurgiques se concentrant sur ces secteurs ont obtenu des résultats relativement bons.
La « demande d'acier » devrait s'améliorer
"La demande d'acier dans l'immobilier devrait s'améliorer au second semestre", a déclaré Chen Kexin, analyste en chef du Centre de recherche économique Lange Steel, à China Business News. Le secteur immobilier constitue un secteur important de consommation d’acier en Chine. On estime que l'acier consommé par le secteur immobilier représente actuellement environ 10 % de la consommation intérieure d'acier brut. La production d'acier représente environ 20 %. Depuis le début de cette année, la situation immobilière nationale n'est pas idéale et l'industrie sidérurgique est également sous pression.
Selon les données du Bureau national des statistiques, les investissements nationaux en développement immobilier ont chuté de 9 % sur un an entre janvier et février 2024, dont l'investissement résidentiel a chuté de 9,7 % ; Au cours de la même période, la surface de vente des logements commerciaux nouvellement construits à l'échelle nationale a diminué de 20,5 % sur un an, dont la surface de vente résidentielle a diminué de 24,8 %.
Chen Kexin estime que depuis 2023, certaines restrictions sur l'achat de biens immobiliers ont été introduites dans tout le pays, mais qu'à l'heure actuelle, les politiques d'assouplissement mises en œuvre ne sont pas assez efficaces et que des efforts d'assouplissement supplémentaires sont nécessaires. On s'attend à ce qu'avec l'intensification des politiques d'optimisation immobilière et l'introduction et la mise en œuvre en temps opportun de diverses nouvelles politiques de soutien, la tendance à la baisse de l'investissement immobilier national se stabilise et rebondisse au second semestre, favorisant ainsi la progression progressive. amélioration de la situation de la « demande d'acier » immobilière.
Même si le marché immobilier et les investissements en développement immobilier ont été relativement froids au cours des deux premiers mois de cette année, certains signaux positifs sont également apparus. Les statistiques montrent que bien que les investissements nationaux dans le développement immobilier aient diminué de 9 % sur un an au cours des deux premiers mois de 2024, la baisse a été inférieure de 0,6 point de pourcentage à la baisse de l'année dernière.
Les données de surveillance du marché des logements d'occasion du Shell Research Institute montrent également qu'après la Fête du Printemps en 2024, le volume des transactions de maisons d'occasion dans les 50 villes clés de Shell a continué de se redresser. En raison de la base particulièrement élevée de l'année dernière, le volume des transactions de maisons d'occasion en janvier et février de cette année, bien qu'en baisse par rapport à la même période de l'année dernière, a augmenté de 28,5% par rapport à la même période en 2022.
Zhou Fuhan, un analyste noir chez Nanhua Futures, a déclaré à China Business News qu'au premier semestre, limités par la difficulté d'atteindre un point d'inflexion dans l'immobilier et la lenteur du décaissement des fonds pour la construction d'infrastructures, les prix de l'acier devraient augmenter. rester faible; au second semestre, il faudra prêter attention aux changements fréquents des politiques immobilières. , si le volume et le prix des logements commerciaux peuvent se stabiliser et si l'émission ultérieure de fonds obligataires spéciaux pour les infrastructures sera accélérée.
Dans l'ensemble, Zhou Fuhan estime que, dans le contexte de l'objectif de croissance économique attendu de 5 %, le secteur des infrastructures devrait continuer à faire des efforts. Les trois grands projets et les projets sur liste blanche des foncières avancent également, et il se montre prudent quant au marché de l'acier au second semestre. Optimisme.
